当前全球化正面临深度变革，区域化发展趋势加剧。墨西哥作为拉美重要市场，毗邻美国，连接南北美洲，地理位置优越，市场潜力大，是拉美地区最受欢迎的投资目的地之一。同时，在全球供应链的多元化背景下，越来越多的中国企业也在逐渐转移生产线，供应美国市场的制造业从对中国的离岸外包转为对墨西哥的“近岸外包”，已成为一大趋势，这一趋势也带动了中国制造业出海墨西哥的热潮。本文将解读墨西哥的投资环境及中国企业的投资状况。
一、墨西哥整体的投资环境
墨西哥整体的投资环境可以从经济环境、主要投资来源地、热点行业、最具吸引力的地区四个方面来认识。
（一）经济环境
墨西哥是世界十五大经济体之一，拉丁美洲第二大经济体。墨西哥2024年的国内生产总值（以下简称“GDP”） 达1.85万亿美元[1]。墨西哥是（新）北美自贸协定（以下简称“USMCA”）成员国之一，USMCA覆盖了全球28%的GDP，16%的世界贸易总额。墨西哥地理位置上毗邻美国，且拥有相对熟练且低价的劳动力，总体生产成本较低。对于制造业行业的中国公司，墨西哥尤具吸引力。
墨西哥与美国、中国及加拿大的贸易往来频繁。2024年，中墨双边贸易额为1094.27亿美元，同比增长9.23%[2]，2024年1月至8月，美墨双边贸易额达到了5598亿美元，比上年同期增长了5.2%[3]。
（二）主要投资来源地
墨西哥由于其市场规模、自然资源的多样性、地理位置和区域一体化，是极具投资吸引力的国家。截至2024年底，墨西哥吸收外国直接投资368.72亿美元，同比增长1.1%[4]。墨西哥主要的外国直接投资来源国包括美国、西班牙、加拿大、荷兰和德国。
（三）热点行业
得益于近年来墨西哥经济的复苏、政府进行的结构改革进展，以及政府对能源、汽车和金融等战略性产业的鼓励，墨西哥经济发展类型多样，重点行业包括汽车、航空航天、电子和医疗设备，外国直接投资主要集中在制造业、金融服务业、贸易、运输和采矿业。
墨西哥整车及中国零部件布局，资料来源：民生证券
（四）最具吸引力的地区
按流向地区看，投资主要流向墨西哥城、索诺拉、新莱昂、哈利斯科和奇瓦瓦等州。以新莱昂州的主要工业城市蒙特雷为例，蒙特雷陆空交通四通八达，靠近美国边境，被称为墨西哥的商业之都。蒙特雷的GDP在拉美地区举足轻重，是制造业和商业中心，且拥有顶级教育机构。该市钢铁、水泥、玻璃、汽车零部件和酿造等行业实力雄厚，国际公司和外国投资云集于此。
蒙特雷劳动力拥有技术熟练的特质，同时在劳动力成本上有竞争力，并以高质量的生活和现代化的基础设施著称。蒙特雷在先进技术和创新方面处于领先地位，在当地政府和私营部门的支持下，蒙特雷拥有强大的创业生态系统。蒙特雷是墨西哥重要的金融中心，有着发达的银行业，其战略位置使其成为国际贸易的门户，尤其是与北美市场的贸易。
二、墨西哥的投资环境和投资形式
墨西哥既拥有地理区位优势和相对低廉的生产成本，又有多种蓬勃发展的产业，并且和多个国家都建立了丰富的贸易和投资联系。外国公司可以通过设立子公司、分支机构或与当地提供商合作的方式在墨西哥开展业务。虽然墨西哥对直接外国投资制造未施加限制，但是由于税务、海关和劳工合规的复杂性，企业应选择适当的法律形式和商业模式，整体考虑投资计划、供应链需求以及各种模式下的税收影响，以有效地管理投资风险和履行合规义务。
（一）中国企业出海墨西哥情况
中国企业对墨西哥的投资热情在近几年持续高涨。我国已连续多年成为墨西哥全球第二大贸易伙伴，墨西哥则稳居我国在拉美的第二大贸易伙伴地位，是我国企业在拉美开展投资合作的重点国家之一。根据海关总署统计数据，近五年来，我国出口墨西哥的商品总值除2020年有轻微下降外，总体呈现连年上升的趋势。2024年，我国出口墨西哥商品总值达到约902.32亿美元，同比增长2.52% [5]。
数据来源：中国海关，华经产业研究院整理
2024年前三季度，中国新增对墨西哥直接投资4.77亿美元，投资存量25.49亿美元，占墨吸收外资比重的0.43%[6]。2010至2023年间，中国企业对墨西哥投资的热点行业主要集中在传统能源及新能源、金融服务业、消费品、汽车及其零部件、基础设施建设、加工制造业、电信业等[7]。
（二）赴墨西哥投资的中国企业主要采取的业务模式
近年来，受新冠疫情反复、地缘政治紧张与贸易摩擦频发的影响，全球化体系下的产业链与供应链受到不同程度的冲击，进一步加速供应链格局重塑。越来越多的企业将供应策略从“离岸外包”转变为“近岸或回岸外包”，从而缩短生产到市场的运输距离，降低洲际物流产生的中断风险。
墨西哥得益于其靠近美国的地理位置优势，以及基础设施、劳动力和成本优势，逐渐成为中国制造业企业的热门投资地之一。而赴墨西哥投资的中国企业，主要采取的业务模式包括“一般贸易”模式和“来料加工”模式。
1、“一般贸易”模式
“一般贸易”模式下，墨西哥实体通过承担不同程度的功能风险，可以自产自销给墨西哥境内外的消费者，也可以通过合约制造的方式从事生产销售活动。
出口销售部分的原材料属于临时进口，可通过申请IMMEX计划或增值税认证，以推迟或者豁免进口关税及增值税。
“一般贸易”模式流程图[8]
2、“来料加工”模式
“来料加工”模式下，墨西哥实体为生产服务型企业，使用委托方提供的原材料进行加工。委托加工生产的产品均需通过实物或虚拟方式进行出口，之后可以通过“单独的贸易公司”在墨西哥境内销售。
出口销售部分的原材料属于临时进口，可通过IMMEX计划或增值税认证，以推迟或者豁免进口关税及增值税。
“来料加工”模式流程图[9]
墨西哥作为中国在拉美的第二大贸易伙伴，是我国企业在拉美开展投资合作的重点国家之一，特别是中美贸易摩擦以来，很多中国企业增加了在墨西哥的投资。墨西哥作为拉美地区的热门投资目的地，其独特的优势——背靠美国市场的区位红利、多元化的经济结构、持续增长的外资吸引力，以及与中国日益紧密的贸易纽带，正为中国企业布局海外提供战略支点。
无论是依托USMCA协定的制造业机遇，还是蒙特雷等核心城市的产业集聚效应，墨西哥都展现出成为供应链“近岸外包”关键节点的潜力。而中国企业通过“一般贸易”与“来料加工”双模式并行，既灵活应对关税壁垒，又深度嵌入区域产业链，进一步凸显了中墨经贸合作的互补性与韧性。期待未来中墨贸易和投资领域能有更紧密的合作，推动两国经济共同繁荣发展！
参考文献：
[1] 资料来源：世界银行公开数据https://data.worldbank.org.cn/country/%E5%A2%A8%E8%A5%BF%E5%93%A5
[2] 资料来源：驻墨西哥合众国大使馆经济商务处https://mx.mofcom.gov.cn/zmhz/tjsj/art/2025/art_4c092c9eddcd4ea69975ff23d0b3f6fe.html
[3] 资料来源：中国投资指南
https://fdi.mofcom.gov.cn/china-mexico/content.html?id=10058
[4] 资料来源：驻墨西哥合众国大使馆经济商务处https://mx.mofcom.gov.cn/jmxw/art/2025/art_9aefd91211b845eb8ac0781fc1b813a3.html
[5] 资料来源：中华人民共和国海关总署http://gdfs.customs.gov.cn/customs/302249/zfxxgk/2799825/302274/302277/302276/6325065/index.html
[6] 资料来源：驻墨西哥合众国大使馆经济商务处https://mx.mofcom.gov.cn/zmhz/tjsj/art/2025/art_4c092c9eddcd4ea69975ff23d0b3f6fe.html
[7] 资料来源：安永分析《中国企业“走出去”拉丁美洲全攻略：聚焦墨西哥投资及税收优惠政策》
[8] 资料来源：安永分析《中国企业“走出去”拉丁美洲全攻略：聚焦墨西哥投资及税收优惠政策》
[9] 资料来源：安永分析《中国企业“走出去”拉丁美洲全攻略：聚焦墨西哥投资及税收优惠政策》
（来源：上海贸促）
