一、国际金融与资产管理
香港作为全球第三大金融中心，在金融业的全链条优势明显。根据香港证监会2026年7月发布的《2025年资产及财富管理活动调查》，截至2025年底，香港资产及财富管理业务的管理资产总值（AUM）按年上升20%至42.2万亿港元（5.4万亿美元），创历史新高，超越了2021年35.5万亿港元的先前纪录。净资金流入更按年急升193%至2.07万亿港元（2,650亿美元），连续第三年上升。
细分来看，资产管理及基金顾问业务AUM达31万亿港元（+19%），私人银行及私人财富管理业务AUM达12.9万亿港元（+24%）。在香港注册的证监会认可基金资产净值上升38%至2.3万亿港元。波士顿咨询公司（BCG）发布的《2026年全球财富报告》指出，香港以2.9万亿美元的跨境财富总值，位列2025年全球最大跨境财富管理中心。
图1：香港资产及财富管理业务规模构成
在离岸人民币业务方面，香港是全球最大的离岸人民币枢纽。香港处理全球超过75%的离岸人民币支付，以人民币计价的存款及存款证规模超过1万亿元人民币。2025年离岸人民币债券发行额达11,009亿元人民币，同比增长2.7%。2025年10月，金管局推出"人民币业务资金安排"（RBF），截止2026年7月9日，总额度已扩容至5,000亿元人民币，参与银行扩至40家，为银行提供稳定且成本较低的人民币资金来源，支持企业人民币融资需求。在中国人民银行与金管局规模达8,000亿元人民币的常备货币互换协议支持下，香港的离岸人民币流动性管理体系持续完善。
在 IPO融资方面，2025年港交所IPO募资额达2,857亿港元，重返全球榜首。德勤预计2026年香港新股融资额有望再次突破3,000亿港元。港交所持续优化上市规则：2022年引入SPAC机制（第18B章），2018年起允许同股不同权架构（WVR，第8A章）及未盈利生物科技公司上市（第18A章），2023年3月增设特专科技公司上市章节（第18C章），2026年7月进一步降低WVR市值门槛（方案A从400亿降至200亿港元，方案B从100亿降至60亿港元），并将投票权比率上限从10:1放宽至20:1（市值达400亿港元者）。
二、专业服务与法律
香港的专业服务体系在国际市场享有盛誉，涵盖法律、会计、咨询、建筑等多个领域。法律服务方面，香港拥有超过1,000家律师事务所、12,000余名法律从业人员，是亚太区领先的法律服务中心。香港国际仲裁中心（HKIAC）被广泛誉为亚洲首选的国际仲裁机构。在CEPA修订协议二框架下，"港资港法"和"港资港仲裁"措施的扩展，使香港普通法制度优势进一步辐射至大湾区，为内地企业"走出去"提供与国际接轨的法律保障。
会计服务方面，香港会计师公会会员超过47,000名，登记执业单位约1,900家，全球四大会计师事务所均在港设有大型分支机构。2025年上半年，仅IPO审计业务，安永、毕马威、罗兵咸永道就分别参与了20家、13家和8家上市公司审计。资本市场法律服务需求同步激增，头部律所上半年完成15单港股IPO项目，业务量同比增幅超过行业均值。
香港服务贸易出口中，专业服务是重要组成。2024年香港服务贸易总额为15,497亿港元，其中服务输出价值8,473亿港元，占GDP的26.7%。金融服务、运输服务和商业服务是三大支柱。2025年香港商业服务贸易总额为2,110亿美元，但仅占全球份额1.2%，相较于商品贸易全球占比3%，服务贸易仍有巨大发展空间。
三、创新科技与数字经济
香港正从传统金融中心向创新科技中心转型。"十四五"规划明确支持香港建设国际创新科技中心，河套深港科技创新合作区是核心载体。2025年12月22日，河套香港园区正式开园，标志着深港"一区两园"战略协同进入新阶段。园区面积约0.87平方公里，功能定位为"世界级产学研平台""产业中试转化基地""全球创科资源汇聚点""制度与政策创新试验田"。目前已吸引超过60家企业签约入驻，政府已拨出20亿港元支持InnoHK创新平台进驻，另拨2亿港元支援园区初创企业。第一期首三座大楼已落成，另有五座将于2027年起陆续完工。
深港联合资助计划已累计投入超50亿港元支持跨境项目，300余项技术成果实现转化。2026年，香港微电子研发院两条中试线将投入运作，生命健康研发院和香港人工智能研发院将完成筹建。
在Web3和数字资产领域，香港构建了全球最完善的监管框架之一。2022年10月发布虚拟资产政策宣言，2023年6月实施虚拟资产交易平台持牌制度（已有11家平台获牌），2025年8月《稳定币条例》正式生效，形成成体系的法币稳定币全面监管框架。2025年6月发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，提出"LEAP"框架。证监会于2025年2月发布"A-S-P-I-Re"虚拟资产市场监管路线图。超过300家Web3企业入驻数码港，融资规模超4亿港元。22家银行获准销售数字资产相关产品，2025年上半年银行数字资产相关产品交易总额达261亿港元，同比上升233%。
四、大湾区融合机遇
粤港澳大湾区建设为香港提供了前所未有的融合发展机遇。香港贸发局推出的"GoGBA一站式平台"截至2025年10月已录得超过700万次页面浏览，线下服务网络覆盖大湾区全部城市，包括深圳前海及福田、广州南沙、珠海等11个"GoGBA港商服务站"，已协助超过14,000人了解和开拓大湾区市场。
2025年粤港贸易进出口总值达1.27万亿元人民币，同比增长12%，占广东外贸进出口总值的13.4%。2026年前5个月，内地与香港进出口总额已达1.4万亿元，同比增长48.6%。前海合作区成立15年来，实际使用外资、固定资产投资较成立初期分别增长117倍、93倍，GDP是2021年的1.7倍。
大湾区合作平台各具特色：前海聚焦现代服务业和金融创新，南沙打造国际化贸易平台和科技创新高地，横琴发展文旅康养和跨境直播，河套专注科技创新。四个平台共同构成了大湾区跨境要素流动、产业协同的核心载体。CEPA修订协议二中的"港资港法""港资港仲裁"措施已在深圳和珠海全市落地，进一步推动大湾区规则衔接和机制对接。
五、绿色金融与ESG
香港是亚洲领先的绿色和可持续金融中心。根据国际资本市场协会（ICMA）统计，2025年在香港安排发行的绿色与可持续债券总额达377亿美元，占亚洲区域总量的40%，连续第八年位居亚洲首位。2025年香港绿色与可持续债务（含债券和贷款）发行总额达765亿美元，其中约76%来自私人部门发行人。
香港特区政府"政府可持续债券计划"（原政府绿色债券计划）持续扩容，截至2025年6月已成功发行约2,400亿港元等值绿色债券，涵盖港元、人民币、欧元、美元四种币种，期限从1年至30年不等。2025年成功定价约100亿港元等值的数码绿色债券，首次引入代币化央行货币结算，全球认购金额超1,300亿港元。
ESG基金方面，截至2025年6月，获香港证监会认可的ESG基金超过200只，管理资产规模超过1.1万亿港元，较三年前分别增长51%和18%。金管局推出的"数码债券资助计划"为发行人提供每笔合资格发行最高250万港元的资助，并通过"EvergreenHub"知识库分享代币化债券经验。
对内地企业而言，香港绿色金融的独特价值在于：一是作为连接内地绿色项目与全球资本的桥梁，2024年香港绿色和可持续债务规模中，内地企业发行的绿色债券占比超40%；二是提供接轨国际的绿色金融标准和认证体系；三是多币种发行能力（港元、人民币、欧元、美元）有助于企业实现融资币种多元化。
六、国际贸易与供应链管理
香港从传统转口港正向高增值供应链服务中心转型。2025年香港商品贸易总额达109,271亿港元，其中转口贸易占出口总值逾93%。香港超八成转口贸易与中国内地直接相关。出口产品中，电子产品占比高达72.8%，凸显了香港作为全球电子产品贸易关键枢纽的角色。
"十五五"规划纲要明确支持香港构建大宗商品交易生态圈和高增值供应链服务中心。香港特区政府商务及经济发展局局长丘应桦表示，香港可依托平台优势为内地企业"走出去"提供法律、会计和认证等专业服务，并助力企业开展离岸贸易。香港金融体系发达、资金流动自由便利，实行的普通法制度国际认可度高，这些优势可为内地企业拓展海外市场提供坚实支撑。
跨境电商领域，香港凭借自由港优势、高效清关体系和国际物流网络，正成为跨境电商企业的重要节点。2025年全球航空货运量增长2.9%，主要受电子商务需求和供应链调整推动，香港国际机场以507万吨货运量蝉联全球第一，为跨境电商提供了强有力的物流保障。
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参考来源：
[1]《香港证监会：香港管理资产总值上升20%至历史新高》，http://m.chinanews.com/wap/detail/cht/zw/jw677524.shtml
[2]香港金管局，https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/insight/2025/08/20250804/
[3]人民网，http://hm.people.com.cn/n1/2025/1230/c42272-40635488.html
[4]《港股上市规则生变》，https://m.sohu.com/a/1054692735_120988533/
[5]《"干半年顶一年"香港中介机构忙并快乐着》，https://stock.stockstar.com/IG2025071800004999.shtml
[6]香港工业贸易署《工业贸易》，https://www.gov.hk/tc/about/abouthk/factsheets/docs/trade_industry.pdf
[7]《行政长官2025年施政报告创新科技及工业局相关重点措施》，https://gia.info.gov.hk/general/202509/20/P20250920006465117921_1758361563773.pdf
[8]新华社，http://big5.locpg.gov.cn/20260107/2686e45015e04d03a5fb85339f5c9341/c.html
[9]河套深圳园区官网，https://htcz.sz.gov.cn/hdjl/cjwt/content/post_12605784.html
[10]香港证监会，https://www.sfc.hk/TC/News-and-announcements/Policy-statements-and-announcements/A-S-P-I-Re-for-a-brighter-future-SFCs-regulatory-roadmap-for-Hong-Kongs-virtual-asset-market
[11]PANews，https://www.panewslab.com/zh/articles/b69d9e9a-c66d-4913-8903-053fcb8fae1a
[12]香港贸发局，https://hkmb.hktdc.com/tc/YQKxRmMn
[13]《2025年粤港贸易进出口总值1.27万亿元》，https://huacheng.gz-cmc.com/pages/2026/03/26/775bab70efe5478499f435e19aaadc61.htm
[14]《深圳海关：香港回归以来内地与香港贸易值年均增长6.7%》，https://www.jingjiribao.cn/static/detail.jsp?id=666417
[15]香港金管局《TheHongKongBondMarketin2025》，https://www.hkma.gov.hk/media/eng/publication-and-research/quarterly-bulletin/b202603/ra1.pdf
[16]香港立法会财务事务委员会，https://www.legco.gov.hk/yr2025/english/panels/fa/papers/fa20250901cb1-1338-3-e.pdf
[17]香港金管局《TheHongKongBondMarketin2025》（绿色与可持续债券发行统计），https://www.hkma.gov.hk/media/eng/publication-and-research/quarterly-bulletin/b202603/ra1.pdf
[18]腾讯新闻，http://news.qq.com/rain/a/20260323A060DW00
[19]新华社，http://big5.locpg.gov.cn/20260414/f66a3d246c5042f8ae2fb5389a2d8367/c.html
原标题：出海服务 | 国际贸易观察 · 香港篇（二）：黄金赛道——香港六条黄金赛道的价值重估
来源：上海贸促
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