一、塞尔维亚国家概况
塞尔维亚地处东南欧巴尔干半岛中部，国土面积 88,499 平方公里，首都贝尔格莱德约有 170 万居民，全国人口约 700 万，官方语言为塞尔维亚语，货币为塞尔维亚第纳尔（RSD），时区为 GMT+1。政体为议会制共和国。
对外关系方面，塞尔维亚已于 2014 年 1 月 21 日正式启动欧盟入盟谈判。主要信用评级为：惠誉 BB+/ 稳定、标普 BB+/ 正面、穆迪 Ba2 / 稳定，标普近期已将塞国评级上调至 BB+。
二、中国何以成为塞尔维亚第一大外资来源国
根据 JPM 律师事务所援引塞尔维亚发展署数据，就项目金额占比而言，中国以约 18% 高居塞尔维亚外资来源国首位，远超德国（约 12%），美国、俄罗斯、意大利各约 9%，奥地利约 7%（数据为图表近似读数）。这一格局背后，是中塞两国多层次的制度安排与战略互信共同作用的结果。
（一）中塞双边协议体系
中塞两国已签署一系列层次完整、覆盖广泛的双边协议，构成中国企业赴塞投资的制度基础：
- 中塞自由贸易协定
- 全面战略伙伴关系宣言
- 关于在塞建立人民币清算安排及指定清算行的谅解备忘录
- 经济技术合作协定（赠款援助）
- “一带一路” 协调机制谅解备忘录
- 基础设施领域经济技术合作协议
- 绿色可持续发展合作备忘录
上述协议体系使中国企业在塞投资和贸易享有制度层面的优先便利，尤其是自贸协定框架下对华贸易的零关税安排，以及人民币清算机制的建立（中国银行已于 2016 年获塞尔维亚国家银行许可在塞设立分行），显著降低了跨境经营的货币成本与制度摩擦。
（二）自贸网络叠加效应
塞尔维亚的战略价值不仅在于其自身市场，更在于其广泛的自贸协定网络所形成的放大效应。塞尔维亚已签署或参与以下主要自贸安排：
在中国通过中塞自贸协定实现对塞零关税进口的同时，亦可借助塞尔维亚与欧盟、欧亚经济联盟等经济体的自贸安排，将塞尔维亚作为连接欧洲与欧亚大市场的生产与出口节点，覆盖消费者总计超过 13 亿。
（三）优越的投资营商环境
塞尔维亚政府为吸引外资提供了多方面的制度和政策便利，主要包括：
1、无 FDI 审查机制
塞尔维亚不设外资审批和安全审查程序，进入门槛低。
2、10 年企业所得税豁免
投资额超过 850 万欧元（10 亿第纳尔）、新增员工逾 100 人者，可自盈利年度起享受 10 年企业利润税豁免。
3、绿地 / 棕地战略激励
政府提供与投资额、新增就业挂钩的财政补贴，贝尔格莱德地区最低要求为投资 50 万欧元、新增 50 名员工。
4、薪资税减免
雇用在国家就业机构登记超 6 个月失业人员，可享 65% 至 75% 的薪资税减免（按新增岗位数量累进）。
5、建设用地优惠出让
具有国家重要性的项目可获低于市价的建设用地转让支持。
6、与周边国家相比具有竞争力的税率
塞尔维亚整体税负低于大多数邻国。
7、数字化政务
多数行政机构实现数字化，项目审批流程已有快速通道。
（四）投资保护制度保障
塞尔维亚对外资提供以下法律保护，保障投资安全：
- 投资自由
- 国民待遇
- 已获权利保护
- 防止征用保护
- 外国投资者利润及财产的转移权
（五）重大中资项目
根据 JPM 律师事务所报告，塞尔维亚最大的中资项目（按金额）如下：
上述六大中资项目在塞投资总额逾 31 亿欧元，涵盖矿业、冶金、汽车零部件、消费电子等多个领域，充分体现中国企业参与塞尔维亚产业链建设的深度与广度。
（六）最具吸引力的投资行业
根据项目数量占比，塞尔维亚最受外资青睐的行业依次为：汽车（约 21%）、农业与食品饮料（约 19%）、纺织服装（约 12%）、木材与家具（约 6%）、冶金（约 5%）、机械设备（约 5%）。
三、结语
综合以上分析，中国成为塞尔维亚第一大外资来源国，是由制度安排、政策激励、地缘区位与战略互信四重因素共同推动的结果。中塞自贸协定消除了关税壁垒，“一带一路” 合作框架提供了战略背书，人民币清算机制与中国银行的落地降低了金融成本，宽松的投资保护制度与大力度财税优惠则直接提升了投资回报预期。与此同时，塞尔维亚通过其广泛的自贸协定网络，赋予中国企业辐射欧盟、欧亚经济联盟等超 13 亿消费者市场的战略跳板价值，使其成为中国企业布局欧洲的理想切入点。
原标题：研究 | 六大关键解读：中国缘何成为塞尔维亚第一大外资来源国 (锦天城跨境出海系列）
作者：李瑶瑶，锦天城律师事务所资深律师；联系方式：邮箱：liyaoyao@allbrightlaw.com
来源：云上锦天城
免责声明：本文全部数据及事实陈述均来源于塞尔维亚 JPM 律师事务所（JPM & Partners）发布的报告。本文由上海市锦天城律师事务所资深律师李瑶瑶在赴 JPM 律师事务所交换访问期间负责整理编译，内容仅供参考，不构成任何法律意见或投资建议。本文内容仅为提供信息之目的由作者/锦天城律师事务所制作，不应视为广告、招揽或法律意见。阅读、传播本文内容不以建立律师－委托人关系为目的，订阅我们的文章也不构成律师－委托人关系。